蓝色光标(300058):AI重构主业已初显,打造科技营销高质量发展新范式-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、2025年一季度公司总营收142.577亿元（同比-9.66%），归母利润0.955亿元（同比+16%），单季度销售毛利率、销售净利率分别为3.38%、0.66%，单季度利润已渐改善。

   2、2025年贸易博弈下，公司全球化出海业务影响有限，美区跨境电商行业业务占公司业务比例约12%，公司将加速布局高客单价的欧洲市场、人口红利的东南亚市场以及拉美市场。

   3、2024年蓝色光标AI驱动收入达12亿元，同比增长超10倍，AI覆盖约600家客户，预计2025年AI驱动收入或将达30~50亿元，未来AI驱动收入将超100亿元。

   4、公司自研AI平台BlueAI是向内的“营销多模态模型”，并已孵化约100个智能体，在大模型基础上开发公司行业模型与营销场景落地。

   5、公司拟将重启AI投资，在AI时代公司也将致力于成为一家千亿规模兼具科技基因的营销公司。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为650.37、704.18、762.50亿元，归母净利润分别为4.59、5.70、7.13亿元，EPS分别为0.18、0.23、0.28元，当前股价对应PE分别为45.6、36.7、29.3倍，维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险；应收账款及商誉等资产减值的风险；营销传播行业竞争加剧风险；人才流失风险；创新业务拓展不及预期的风险；激励计划进展不及预期的风险；宏观经济波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。