博众精工(688097):25年Q1实际盈利能力好转,3C设备龙头持续拓展业务边界-公司点评报告

#核心观点：

   1、2024年全年实现营收49.54亿元，同比+2.36%；归母净利润3.98亿元，同比+2.05%；扣非归母净利润3.19亿元，同比-2.66%。

   2、2025Q1单季度实现营收7.37亿元，同比-0.80%；归母净利润-0.31亿元，亏损扩大；扣非归母净利润-0.36亿元，亏损缩小。

   3、消费电子领域龙头地位稳固，参与大客户MR设备设计方案讨论，预计2025年底开始打样。

   4、新能源领域与时代电服签署战略合作协议，参与“巧克力换电生态”。

   5、机器人领域成功开拓国际知名机器人公司客户。

   6、半导体领域高精度共晶机产品获国际客户订单，并拓展新客户。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年收入58.53/69.38/76.50亿元，归母净利润5.22/6.88/8.02亿元，对应25年PE为22X，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   下游大客户创新力度不及预期风险，地缘政治风险，竞争加剧风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。