博众精工(688097):25年Q1实际盈利能力好转,3C设备龙头持续拓展业务边界-公司点评报告
方正证券 2025-04-27发布
#核心观点:
1、2024年全年实现营收49.54亿元,同比+2.36%;归母净利润3.98亿元,同比+2.05%;扣非归母净利润3.19亿元,同比-2.66%。
2、2025Q1单季度实现营收7.37亿元,同比-0.80%;归母净利润-0.31亿元,亏损扩大;扣非归母净利润-0.36亿元,亏损缩小。
3、消费电子领域龙头地位稳固,参与大客户MR设备设计方案讨论,预计2025年底开始打样。
4、新能源领域与时代电服签署战略合作协议,参与“巧克力换电生态”。
5、机器人领域成功开拓国际知名机器人公司客户。
6、半导体领域高精度共晶机产品获国际客户订单,并拓展新客户。
#盈利预测与评级:
预计公司25-27年收入58.53/69.38/76.50亿元,归母净利润5.22/6.88/8.02亿元,对应25年PE为22X,维持“推荐”评级。
#风险提示:
下游大客户创新力度不及预期风险,地缘政治风险,竞争加剧风险等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。