北京人力(600861):超额完成业绩承诺,积极拥抱AI科技变革

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收430.32亿元，同比+12.32%；归母净利润7.91亿元，同比+44.42%；扣非归母净利润5.33亿元，同比+106.88%。

   2、2025年一季度实现总营收108.37亿元，同比+2.72%；归母净利润5.91亿元，同比+180.41%；扣非归母净利润1.45亿元，同比-22.11%。

   3、置入资产北京外企2024年归母净利润8.72亿元，超额完成业绩承诺146.78%；拟每股派发现金红利0.6990元，分红比例达50%。

   4、外包业务实现营收360.48亿元，同比+13.96%，新增千人规模大客户30家，前五大客户销售额占比41.69%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-26年归母净利润分别为9.71/10.66亿元（原值9.98/11.32亿元），新增27年预测12.02亿元，对应PE分别为13/12/11倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济复苏不及预期、行业竞争加剧、政策法规变化。

  

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