卓越新能(688196):盈利有望持续改善,新建项目陆续投产
太平洋证券 2025-04-27发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入35.63亿元,同比增长26.73%;归母净利润1.49亿元,同比增长89.57%。
2、2025年第一季度营收7.09亿元,同比下降18.39%;归母净利润6131.22万元,同比增长111.22%。
3、欧盟终止反规避调查,但对中国生物柴油产品征收23.4%反倾销税,实施期限5年。
4、2024年公司生物柴油销售量37.60万吨,营收33.14亿元,同比增长27.31%。
5、公司持续推进"生物质能化一体化"产能布局,生物柴油产能50万吨/年,生物基材料产能14万吨/年。
6、新建项目进展:年产5万吨天然脂肪醇项目已开始调试生产;年产10万吨烃基生物柴油项目进入建筑施工阶段;新加坡年产10万吨生物柴油生产线项目正在进行施工改造。
#盈利预测与评级:
预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为3.32/4.54/5.98亿元,对应当前股价PE分别为15/11/8倍,维持"买入"评级。
#风险提示:
原材料价格波动、产品价格波动、项目进展不及预期、行业产能过剩风险、需求下滑、行业竞争加剧等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。