长沙银行(601577):贷款增长"开门红",县域业务多点突破-2024年度报告暨2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年实现营业收入259亿，同比增长4.6%，归母净利润78亿，同比增长4.9%。1Q25营业收入68亿，同比增长3.8%，归母净利润22亿，同比增长3.8%。

   2、贷款增长显著，1Q25末贷款同比增速12.6%，2024年全年新增567亿，1Q25单季新增428亿。县域贷款余额增速18.7%，年内新增317亿。

   3、2024年NIM为2.11%，较2023年下降20bp。1Q25净息差较2024年下行17bp。

   4、1Q25非息收入17亿，同比增长10%，占营收比重25%。净手续费及佣金净收入6.3亿，同比增长53%。

   5、2024年末不良率1.17%，关注率2.63%。1Q25末不良率1.18%，拨备覆盖率310%。

   6、1Q25末核心一级资本充足率9.7%，较2024年末下降0.4pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-26年EPS为2.02、2.1元，新增2027年预测2.15元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   信贷需求修复不及预期，NIM持续收窄，如果宏观经济超预期下行，可能增加大额风险暴露的潜在风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。