法兰泰克(603966):业绩稳健增长,国际化成效显著

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收21.29亿元，同比增长6.88%；归母净利润1.67亿元，同比增长2.2%；扣非归母净利润1.58亿元，同比增长10.04%。

   2、2025Q1公司实现营收4.08亿元，同比增长18.43%；归母净利润0.34亿元，同比增长38.37%；扣非归母净利润0.29亿元，同比增长45.23%。

   3、物料搬运设备及服务收入19.61亿元，同比增长10.29%；工程机械及部件业务收入1.67亿元，同比下降21.87%。

   4、境内收入13.60亿元，同比下降9.89%；境外收入7.67亿元，同比增长59.33%。

   5、2024年公司毛利率26.06%，同比增长2.05pct；期间费用率15.97%，同比增长1.82pct。

   6、公司海外收入占比提升至36%，新设立沙特、印尼子公司，覆盖全球五十多个国家和地区。

   7、全年新签订单增长超过20%，创历史新高。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为24.37、27.19、29.46亿元，同比增速分别为14.45%、11.57%、8.36%；归母净利润分别为2.25、2.71、3.10亿元，同比增速分别为34.58%、20.77%、14.21%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为14.49、12.00、10.50，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   国内行业下行超出预期风险；海外市场开拓不及预期风险；市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。