宝钢股份(600019):一季度业绩显著回升,盈利能力有望增强-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入3221.16亿元，同比减少6.5%；归母净利润73.62亿元，同比减少38.36%。

   2、2025年一季度实现营业收入728.8亿元，同比减少9.82%；归母净利润24.34亿元，同比增长26.37%。

   3、2025Q1销售毛利率与净利率分别为7.22%和3.80%，呈现逐步回升趋势。

   4、2024年"1+1+N"产品销量3059万吨，同比上升9.6%；出口销量606.7万吨，同比上升3.9%。

   5、2024年累计成本削减74.3亿元，超额完成年度目标；现金分红比例达61.34%，较2023年增加4.59pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利为104.2亿、112.6亿、123.1亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   上游原料价格大幅上涨，钢材需求不及预期，新业务发展存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。