重庆银行(601963):开门红超预期

#核心观点：

   1、公司开门红超预期，单季新增存贷规模大幅增长，创历史新高。25Q1单季新增信贷投放规模为329.5亿元，贷款累计同比增速从12.3%提高到16.4%。对公/零售/票据单季新增规模分别为414/18.5/-103亿元。存款单季度增长497亿元，存款累计同比增速从14.3%提高到19.3%。

   2、净息差有所回升。25Q1单季净息差1.52%，环比上升37bp。资产端收益率环比上升25bp至3.79%，负债端成本率环比下降15bp至2.28%。

   3、资产质量继续向好。25Q1末不良率1.21%，环比下降4bp；不良贷款生成率0.28%，较24A下降30bp。拨备覆盖率247.59%，较24Q4末提高2.51pct。

   4、手续费净收入由正转负。25Q1公司手续费及佣金净收入同比下降1.84%。

   5、其他非息收入大幅负增。25Q1公司其他非息收入同比大幅下降69.86%。

   6、资本充足率下降较快。25Q1核心一级资本充足率为9.12%，较24Q4末下降0.76pct。

  

   #盈利预测与评级：无盈利预测与评级内容

  

   #风险提示：经济下行超预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。

  

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