莱伯泰科(688056):综合毛利率优化,持续扩张仪器产品线-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入4.24亿元，同比增长1.93%；归母净利润0.39亿元，同比增长42%；扣非归母净利润0.31亿元，同比增长33%。

   2、营业收入增长主要来自消耗件与服务、洁净环保实验室、样品前处理业务，分别同比增长13%、4%、3%。

   3、业绩高增原因：综合毛利率同比增加1.75%至45.54%；冲减股份支付费用；销售费用、管理费用、财务费用总体减少4.01%。

   4、2024年经营现金流净额同比增长29%，为近三年最高值；全年现金分红0.48亿元，股利支付率123%。

   5、公司持续研发科学仪器核心零部件及整机国产替代，拓展半导体、新材料、生物医药和生命科学领域市场份额。

  

   #盈利预测与评级：

   维持"增持"评级。预测2025-2027年净利润分别为0.57、0.80、0.94亿元，对应EPS分别为0.84、1.19、1.40元。给予公司2025年5.91倍PS，上调目标价至44.10元。

  

   #风险提示：

   技术迭代的风险、原材料价格波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。