隆盛科技(300680):一季度业绩表现稳健,机器人产业化进度持续加速-公司点评报告

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现收入6.1亿元，同环比+7.1%/-19.7%，归母净利0.6亿元，同环比+11.4%/-17.1%，扣非后归母净利0.6亿元，同环比+8.2%/+73.5%。

   2、乘用车EGR业务表现亮眼，核心客户比亚迪/奇瑞/吉利插混乘用车销量分别同比+75.7%/+299.5%/+69.9%，显著跑赢混动乘用车行业45.0%的整体增速。

   3、马达铁芯业务承压，核心客户特斯拉中国区2025Q1销量同比-21.8%，问界客户因车型周期切换导致需求短期承压。

   4、2025Q1公司实现销售毛利率18.1%，同环比-0.5pct/+1.6pct，净利率保持在9.7%的高位水平。

   5、机器人业务进入加速发展期，核心产品兰森机器人已在新能源汽车驱动电机产线实现规模化应用，提升产线整体效率30%以上。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年公司有望实现营收31.1、36.1、40.9亿元，归母净利润2.9、3.6、4.3亿元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧；原材料价格波动；新业务进展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。