咸亨国际(605056):业绩符合预期,新领域拓展加快-2024年年报点评

#核心观点：

   1、咸亨国际2024年实现营收36.1亿元，同比增长23.2%；归母净利润2.2亿元，同比增长130.7%；扣非归母净利润2.3亿元，同比增长34.7%。

   2、电力行业收入18.6亿元，同比增长5.6%；其他行业收入17.4亿元，同比增长49.8%。油气、核工业、交通、政府应急及发电等五大新战略行业收入10.9亿元，同比增长80.0%。

   3、24年综合毛利率29.7%，同比下降2.5个百分点；期间费用率19.4%，同比下降3.3个百分点；销售净利率6.6%，同比上升2.9个百分点。

   4、公司拟每股派发0.36元（含税），对应股息率2.6%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为2.66/3.16/3.59亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   电力行业依赖度较高，新客户开拓不及预期，市场竞争加剧，应收账款规模较大。

  

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