中望软件(688083):3D产品及出海表现亮眼,期待业绩逐步释放-2024年年报和2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025Q1海外收入增速30%+，依托新品及关键客户逐步发力。

   2、2024年3D产品收入增速近30%，出海布局加速。

   3、商业市场收入同比增长12.13%，教育市场收入同比下降25.61%，境外市场收入同比增长28.77%。

   4、公司持续加大研发人才引进力度，2024年研发费用率同比+3.14pct。

   5、2024年公司整体员工数同比减少166人，人均创收同比+16.4%，人均创利同比+13.1%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为10.20/11.90/14.10亿元；归母净利润分别为1.00/1.39/1.81亿元；EPS分别为0.82/1.15/1.49元/股，当前股价对应2026-2027年PE分别为77/59X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   技术研发风险、产品规划不符合市场需求风险、核心技术人员流失风险、宏观经济不景气影响下游需求、行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。