江苏国信(002608):24年能源和金融齐增,归母净利润高增73％

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入369.33亿元，同比增长6.83%；归母净利润32.38亿元，同比增长73.12%。

   2、4Q2024单季度营业收入89.49亿元，同比下降6.36%；归母净利润3.17亿元，同比增长428.08%。

   3、1Q2025单季度营业收入77.60亿元，同比下降14.54%；归母净利润8.64亿元，同比增长11.01%。

   4、2024年公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计3.78亿元。

   5、2024年公司发电量同比增长2.2%，平均上网电价同比下降0.9%，能源板块收入同比增长6.68%。

   6、2024年江苏信托实现营业收入31.37亿元，同比增长4.44%；手续费及佣金收入9.80亿元，同比增长13.38%。

   7、2024年参股江苏银行和利安人寿的投资收益合计20.89亿元，同比增长0.62亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为33.26、33.94和33.98亿元，对应PE分别为8.8/8.7/8.7倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   项目投产不及预期风险；政策风险；燃料价格高位运行导致成本高企的风险；电力市场竞争降低上网电价的风险；金融板块盈利风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。