华统股份(002840):出栏增长成本稳降,定增落地持续成长-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收90.92亿元(+5.98%)，归母净利润0.73亿元(+112.08%)。单Q4营收26.07亿元(+7.96%)，归母净利润0.20亿元(+107.96%)。

   2、2024年公司生猪出栏255.8万头（+11.10%），生猪销售均价16.55元/公斤（+10.66%）。2025-2026年公司生猪出栏目标分别为300-350/400-500万头。

   3、2024年公司生猪完全成本15.4元/公斤，2025M3完全成本14.2元/公斤。2025年末能繁存栏目标达20万头。

   4、2024年公司生猪屠宰营收86.84亿元(+7.78%)，屠宰量435万头，预计2025年生猪屠宰量超500万头。

   5、2025年4月24日，公司定增成功募资总额16亿元，资金状况进一步改善。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.83/3.38/11.21亿元，对应EPS分别为0.45/0.53/1.77元，当前股价对应PE为24.4/20.4/6.2倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   动物疫病风险、猪价异常波动风险、公司出栏及成本下降不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。