金诚信(603979):矿服主业稳健发展,资源开发提产增效

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入99.42亿元，同比增长34.37%；归母净利润15.84亿元，同比增长53.59%。

   2、2025Q1公司实现营业收入28.11亿元，同比增长42.49%，环比下降5.41%；归母净利润4.22亿元，同比增长54.10%，环比下降14.01%。

   3、2024年资源开发业务实现收入32.09亿元，同比增长412.85%；毛利率42.25%，同比下降6.12pct。2025Q1资源开发业务实现收入12.96亿元，同比增长232.70%；毛利率45.39%，同比提高1.90pct。

   4、2024年矿服业务实现收入65.44亿元，同比下降0.96%；毛利率26.75%，同比下降2.19pct。2025Q1矿服业务实现收入15.00亿元，同比下降3.29%；毛利率23.10%，同比下降3.06pct。

   5、2024年公司生产铜金属（当量）4.87万吨，同比增长158.62%；生产磷矿石35.65万吨，同比增长115.65%。

   6、2025年公司计划生产铜金属（当量）7.94万吨，销售铜金属（当量）7.89万吨，生产销售磷矿石30万吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为21.89/25.17/29.81亿元，分别同比增长38.21%/15.01%/18.42%；EPS分别为3.51/4.04/4.78元/股，当前股价对应PE分别为10.9/9.5/8.0倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济环境风险；金属价格大幅波动风险；安全环保风险；境外市场经营风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。