盈峰环境(000967):业绩增长稳健,市场地位稳固,新能源环卫表现亮眼-公司点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入131.18亿元，归母净利润5.14亿元，扣非后归母净利润5.02亿元，均同比正增长。

   2、智慧服务业务实现营业收入64.41亿元，同比增长14%，毛利率提升1.35个百分点至18.03%；智能装备业务实现营业收入51.87亿元，同比增长2%，毛利率为25.87%。

   3、2024年新签约城市服务项目76个，新增年化合同额14.86亿元，新增合同总额44.47亿元。截至2024年末，在运营项目合同总额612.85亿元，待执行合同总额393.83亿元。

   4、2024年环保装备销量12,173辆，市场占有率19.3%；纯电动环保车辆销售2,691辆，市场份额30.5%，连续三年行业第一。

   5、自主研发的第三代5G智能清洁机器人达到L4级自动驾驶水平，计划2025年全面推向市场；光伏清洁机器人预计2025年实现大规模市场化应用。

   6、2024年新增海外订单9260万元，同比增长135%，在泰国、意大利新建生产基地。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入分别为147.69/167.04/189.75亿元，同比增长12.59%/13.10%/13.59%；归母净利润分别为6.17/8.08/9.61亿元，同比增长20.11%/30.99%/18.94%。首次覆盖暂无评级。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期；行业竞争加剧；政策转向风险；应收账款风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。