泰和新材(002254):产品价格探底业绩承压,静待底部反转

#核心观点：

   1、2025年一季度公司收入10.58亿元，同比增长9.45%，归母净利润0.12亿元，同比下降54.12%。

   2、氨纶行业供需失衡，价格持续走弱，2025年新增产能23万吨，预计价格底部震荡。

   3、芳纶盈利能力下滑，间位芳纶防护领域需求减弱，对位芳纶光缆领域需求下行，公司预计2025年芳纶销量继续增长。

   4、芳纶隔膜量产线预计2025年投产试车，芳纶纸市场需求持续攀升，新能源汽车、航空蜂窝领域实现较大增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.51、2.71、3.25亿元，EPS分别为0.17、0.31、0.38元，维持“增持”投资评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、原材料价格波动、产品价格波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。