福能股份(600483):24年业绩符合预期,在建热电联产+海风带来持续成长-年报点评
华源证券 2025-04-25发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入145.6亿元,同比下滑0.9%,归母净利润27.9亿元,同比增长6.47%。
2、2024年风电利润大幅增长,火电利润有所下滑。风电发电量60.1亿千瓦时,同比增加9.41%。
3、2025年Q1单季度归母净利润预估7.3-7.7亿元,同比增长39%-47%,风电发电量19.13亿千瓦时,同比增长27.96%。
4、2025年公司计划开工65.6万千瓦海上风电和泉惠热电联产二期项目,在建拟建总装机达到328万千瓦。
5、2024年公司拟每股派发现金红利0.31元(含税),股利支付率达30.85%,并明确2025年半年度现金分红比例不低于归母净利润10%。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润分别为27.5、28.2、30.1亿元,当前股价对应的PE分别为10、10、9倍,维持"买入"评级。
#风险提示:
电价存在波动风险、电量存在波动风险、项目投产进度存在不确定性
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。