福能股份(600483):24年业绩符合预期,在建热电联产+海风带来持续成长-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入145.6亿元，同比下滑0.9%，归母净利润27.9亿元，同比增长6.47%。

   2、2024年风电利润大幅增长，火电利润有所下滑。风电发电量60.1亿千瓦时，同比增加9.41%。

   3、2025年Q1单季度归母净利润预估7.3-7.7亿元，同比增长39%-47%，风电发电量19.13亿千瓦时，同比增长27.96%。

   4、2025年公司计划开工65.6万千瓦海上风电和泉惠热电联产二期项目，在建拟建总装机达到328万千瓦。

   5、2024年公司拟每股派发现金红利0.31元（含税），股利支付率达30.85%，并明确2025年半年度现金分红比例不低于归母净利润10%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为27.5、28.2、30.1亿元，当前股价对应的PE分别为10、10、9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   电价存在波动风险、电量存在波动风险、项目投产进度存在不确定性

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。