远航精密(833914):24年盈利修复业绩高增,25年多业务高增可期-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收8.5亿元，同比增长5%，归母净利润0.67亿元，同比增长113%。

   2、2024Q4营收2.45亿元，同环比+37%/+12%，归母净利润0.25亿元，同环比+519%/+107%。

   3、2025Q1营收2.16亿元，同环比+26%/-12%，归母净利润0.16亿元，同环比+12%/-35%。

   4、2024年镍带/精密结构件分别实现营收6.15/2.0亿元，同比-3%/+29%，毛利率分别为14.93%/19.99%，同比+5.8/+3.2pct。

   5、2024年期间费用0.69亿元，同比+12%，费用率8.05%，同比+0.5pct。

   6、2025年镍带出货有望保持20%左右增长，精密结构件及柔性印刷电路组件将加速放量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为0.81/1.05/1.33亿元，同增20%/30%/26%，对应PE为26/20/16倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   竞争加剧，需求不及预期。

  

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