国网英大(600517):"金融+制造"双主业并行发展,全年业绩符合预期-2024年年报点评

#核心观点：

   1、国网英大2024年营业总收入112.88亿元，同比增长3.60%；归母净利润15.74亿元，同比增长15.39%。

   2、金融板块中，信托业务稳健增长，英大信托营业收入29.9亿元（+7.29%），净利润17.76亿元（+10.63%），信托总资产规模1.09万亿元（+32.8%）。

   3、证券期货业务净利润大幅提升，英大证券净利润1.76亿元（+64.43%），但营业总收入8.60亿元（-25.64%）。

   4、实业板块电力装备业务收入74.45亿元（+5.29%），置信电气营业收入73.75亿元（+6.86%），净利润1.49亿元（+45.18%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年归母净利润分别为17.07亿元（+8.45%）、18.05亿元（+5.73%），2027年归母净利润19.05亿元（+5.56%）。对应2025-2027年PE估值分别为16.28/15.40/14.59倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1）信托行业监管趋严；2）碳资产业务发展不及预期。

  

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