国能日新(301162):业绩稳增,分布式并网和电力市场化双轮驱动

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入5.5亿元，同比增长20.50%；归母净利润9358.84万元，同比增长11.09%。

   2、分产品线看：新能源发电功率预测产品收入3.09亿元，同比增长15.55%；新能源并网智能控制产品收入1.24亿元，同比增长28.01%；电网新能源管理系统收入5249.29万元，同比增长17.75%；创新产品收入3080.98万元，同比增长23.93%；新能源电站智能运营系统收入514.83万元，同比增长15.41%。

   3、海外市场收入890.28万元，同比增长162.38%，完成多个微电网项目的落地并实现平稳运行。

   4、分布式光伏"四可"管理要求将新增分布式光伏类型客户，进一步打开公司产品市场空间。

   5、电力市场化改革推动公司电力交易相关产品需求增长，公司创新推出电力交易托管服务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年的收入分别为7.38/9.05/12.17亿元，归母净利润分别为1.36/1.83/2.59亿元。维持买入-A投资评级，6个月目标价68.00元，相当于2025年50倍的PE。

  

   #风险提示：

   下游市场需求不及预期；相关政策和商业模式推进不及预期；电力交易和虚拟电厂等新业务拓展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。