天下秀(600556):红人生态日趋完善,AI+平台赋创出海

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入40.66亿元（同比-3.23%）；归母净利润0.51亿元（同比-44.50%）。

   2、广告市场增速放缓，2023年、2024年中国广告市场规模增速分别为7.6%、6.1%，预测今年增速将继续放缓至4.6%。

   3、AI赋能平台提质增效，WEIQ平台累计注册商家客户数超20.8万（同比+4.22%）；入驻WEIQ平台的MCN机构数量达到19,161家（同比+10.92%）。

   4、创新业务持续赋能出海探索，2024年公司境外收入同比增长63.28%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营收分别为42.25/44.31/46.91亿元；归母净利润分别为0.91/1.19/1.46亿元；对应PE为91.1/69.3/56.5倍；维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观环境波动风险、相关政策不确定性、AI落地不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。