索辰科技(688507):营收稳健增长,物理AI打开新成长空间

#核心观点：

   1、2024年索辰科技营收3.79亿元，同比增长18.24%；归母净利0.41亿元，同比下降27.89%。

   2、2025Q1营收0.39亿元，同比增长21.73%；归母净利-0.16亿元，同比减亏。

   3、2024年公司毛利率为71.86%，同比提升2.42pct；归母净利率为10.94%，同比下降7.00pct。

   4、工程仿真软件业务营收2.28亿元，同比增长21.72%，占总营收60.29%，毛利率96.39%。

   5、公司加大CAE软件技术攻关，拓宽应用范围，并推出物理AI开发及应用平台解决方案。

   6、2024年以来通过战略并购完善产业链布局，包括并购麦思捷和筹划并购力控科技。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入为5.1/6.9/9.2亿元；归母净利为0.9/1.2/1.6亿元；EPS分别为0.99/1.30/1.78元；PE分别为77.0/58.7/43.0倍。维持公司买入评级。

  

   #风险提示：

   民用市场推进不及预期，物理AI产品推广不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。