金石资源(603505):2024营收创新高,各项目进展较好,压力释放或重归增长-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收27.52亿元，同比增长45.17%；归母净利润2.57亿元，同比下降26.33%；经营性现金流5.48亿元，同比增长6,841.53%。

   2、2025Q1营收8.59亿元，同比增长91.68%；归母净利润0.67亿元，同比增长10.46%；经营性现金流1.18亿元，同比增长103.83%。

   3、2024年业绩承压主要因素：锂业景气下滑影响利润4,169.66万元；锂电材料、蒙古预处理项目转固减利；单一矿产销量减少，安全环保投入增加，毛利率减少5.83个百分点。

   4、包头“选化一体”项目2024年贡献利润约11,424.15万元，占公司净利润的44.45%，同比增长54.55%。

   5、2025年经营目标：单一萤石矿产销40-45万吨；包钢金石生产萤石精粉60-70万吨；金鄂博生产无水氟化氢（氟化铝）18-22万吨；蒙古项目计划生产10-20万吨萤石产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.76、6.97、9.73亿元，EPS分别为0.79、1.14、1.61元，当前股价对应PE分别为29.0、20.0、14.2倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期，产品价格大幅下滑，下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。