巨星科技(002444):2024年收入、利润双增,全球化布局加速,看好出海广阔空间-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收147.95亿元，同比+35.4%；归母净利润23.04亿元，同比+36.2%；扣非归母净利润23.04亿元，同比+35.7%。

   2、2024年销售毛利率为32.0%，同比+0.2pct。电动工具成为亮点，毛利率同比+3.83pct至23.8%。

   3、业绩增长主要驱动因素：全球化供应链优势、品类扩张顺利（推出1937款新品）、自有品牌加速成长（WORKPRO等品牌收入同比+36%）、渠道优势明显（跨境电商收入增速超45%）。

   4、分业务模式看，OBM业务收入占比47.9%，毛利率35.7%（同比+4.6pct），增速高于ODM业务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为25.7亿元（上调5%）、30.6亿元（上调11%）、35.0亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险、关税不确定性的风险、产能释放不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。