华翔股份(603112):归母业绩同比增长21％,汽车业务发展驶入快车道-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收38.28亿元，同比增长17.28%，归母净利润4.71亿元，同比增长20.95%。

   2、业绩增长主要受益于消费品以旧换新政策刺激，压缩机及汽车零部件产销量上升，工程机械销量稳定增长。

   3、2024年毛利率21.72%，同比下降2.22个百分点；净利率11.80%，同比上升0.63个百分点，主要得益于精益管理体系和经营效率提升。

   4、分业务看，精密件收入28.72亿元，同比增长23.28%；工程机械件收入6.45亿元，同比增长4.29%。

   5、公司与华域汽车达成战略合作，汽车零部件业务快速发展，"三园建设"升级改造稳步推进。

   6、公司2024年现金分红2.01亿元，占归母净利润42.80%，并完成控股股东定向增发和推行新一轮股权激励计划。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为6.02/7.09/8.22亿元，对应PE11/10/8倍，维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；汇率波动。

  

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