万辰集团(300972):规模效应释能,门店量质双升-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收323.29亿元，同比增长247.9%；归母净利润2.94亿元，同比扭亏。

   2、2024Q4实现营收117.16亿元，同比增长166.7%；归母净利润2.09亿元，同比扭亏。

   3、零食量贩业务收入317.9亿元，期末门店数达14196家，全年净增9470家门店。

   4、2024年公司毛利率10.8%，其中量贩零食、食用菌业务毛利率分别为10.9%、4.8%。

   5、2024H1、2024H2公司量贩业务剔除股份支付费用后净利润分别为2.80、5.78亿元，净利率为2.63%、2.74%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.6、10.7、15.4亿元，同比分别增长124.5%、61.8%、44.7%，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   拓店速度不及预期风险，行业竞争加剧风险，食品安全风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。