祥鑫科技(002965):基本盘营收稳健增长,入场新兴产业优化布局-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收67.44亿元，同比增长18.25%；归母净利润3.59亿元，同比下降11.63%。

   2、新能源汽车零部件业务营收38.13亿元，同比增长3.77%，毛利率下滑6个百分点至13.21%。

   3、光储设备零部件业务营收12.17亿元，同比增长123.03%，毛利率16.15%，同比提升1.01个百分点。

   4、传统业务中燃油汽车业务营收11.90亿元，同比增长56.76%；5G通讯业务营收4.17亿元，同比下降33.57%。

   5、公司优化产业布局，积极布局人形机器人、低空经济、算力服务器等新兴产业，新兴业务营收1.07亿元，同比增长11.48%。

   6、公司外销收入6.29亿元，同比增长12.89%，毛利率30.31%，同比提升6.49个百分点。

   7、公司期间费用率8.17%，同比下降0.89个百分点，经营性净现金流2.94亿元，同比下降19.92%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为4.6/5.7/6.9亿元，同比增长27%/24%/22%，对应PE为20/16/13倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   胶膜行业竞争加剧，汽车材料业务需求及客户拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。