长盛轴承(300718):营收稳健增长,机器人业务布局未来-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入11.37亿元，同比增长2.89%；归母净利润2.29亿元，同比下降5.43%。

   2、24Q4业绩环比改善，收入3.02亿元（同比+5.61%，环比+8.49%），归母净利润0.60亿元（同比-5.81%，环比+11.45%）。

   3、25Q1业绩持续修复，收入2.82亿元（同比+2.18%），归母净利润0.53亿元（同比+1.54%）。

   4、2024年整体毛利率35.16%，同比下降0.65pct。金属塑料聚合物自润滑卷制轴承毛利率48.84%（同比-0.47pct）。

   5、汽车业务表现亮眼，金属塑料聚合物自润滑卷制轴承收入4.23亿元（同比+15.80%）。

   6、机器人业务积极布局，已有部分产品实现小批量生产销售，部分产品处于送样及试验阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入为13.06/15.06/17.40亿元，归母净利润为2.62/3.16/3.71亿元，对应PE为94.6/78.4/66.8X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险；汇率波动风险；国际贸易摩擦风险；人形机器人等新业务拓展不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。