湖南黄金(002155):金锑共振抬升利润,资源潜力大-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营收131.21亿元，同比增长67.83%，环比增长91.58%；归母净利润3.32亿元，同比增长104.63%，环比增长84.92%。

   2、金锑价格共振上行，2025年一季度黄金均价2807美元/盎司，同比增长38.3%；锑均价15.6万元，同比增长173.69%。

   3、2025年公司生产目标计划生产黄金72.48吨，锑39537吨，钨品1100标吨。

   4、集团资源待注入，湖南平江县万古金矿田探获黄金资源量300.2吨，公司控股股东湖南黄金集团培育该资源，上市公司具备优先认购权。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为19.68、23.93、27.70亿元，对应PE分别为14/12/10X，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   金属价格大幅波动，在建项目进展不及预期，资产注入不及预期，海外地缘政治风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。