欧陆通(300870):24全年营收净利润实现双增长,高功率服务器电源延续高增长态势

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入37.98亿元，同比增长32.32%，归母净利润2.68亿元，同比增长36.92%，扣非后归母净利润2.56亿元，同比增长272.97%。

   2、数据中心电源业务实现营收14.59亿元，同比增长79.95%，其中高功率数据中心电源业务营收7.80亿元，同比增长536.88%，占数据中心电源业务收入的53.48%。

   3、公司毛利率为21.36%，同比增加1.64pct；净利率为7.06%，同比增加0.24pct，盈利能力稳步提升。

   4、公司期间费用为4.43亿元，同比下降4.14%；费用率为11.66%，同比减少4.44pct，费控能力向好。

   5、其他电源业务板块实现营收6.49亿元，同比增长48.71%，主要受益于电动工具充电器业务营收大幅增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润为3.31/4.58/5.49亿元，当前股价对应PE分别为33/24/20倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观市场经济风险，原材料价格波动风险，汇率波动风险，毛利率下降风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。