航发动力(600893):营收同比增长,技术创新持续突破

#核心观点：

   1、航发动力2024年实现营业收入478.80亿元，同比增长9.48%，归母净利润8.6亿元，同比下降39.48%。

   2、航空发动机及衍生产品业务收入449.94亿元，同比增长10.03%，外贸出口转包业务收入20.74亿元，同比增长6.45%。

   3、公司积极推进市场开拓，聚焦主业发展，布局低空经济领域，巩固国际民机业务。

   4、航空发动机技术含量高，子公司南方公司成立通航动力产品联合事业部，打造民用中小型航空发动机品牌。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为10.49、13.49、14.45亿元，EPS分别为0.39、0.51、0.54元，对应P/E分别为86.9、67.6、63.1倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场风险、技术创新风险、财务风险、环保风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。