同力股份(834599):坚定"大型化、智能化、新能源、国际化"战略-公司简评报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入61.45亿元，同比增长4.85%；归母净利润7.93亿元，同比增长29.03%；扣非后归母净利润7.76亿元，同比增长31.59%。

   2、营收增长主要来源于新能源车型销量增长、单价高，国内海外市场平稳运行，以及无人驾驶车型大幅增长。

   3、净利润增速高于营收，主要由于高毛利新产品推出及降本增效措施见效。

   4、新能源产品已占公司销量20%左右，无人驾驶车型ET100和ET70M共计300辆车台投入运营。

   5、公司研制180吨矿卡已下线测试，220吨矿卡处于设计阶段。

   6、2024年非公路自卸车出口同比增长13.7%，公司产品已拓展至多个国家和地区。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为9.41/10.39/11.29亿元，对应PE为10.28/9.31/8.56倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业波动风险；政策变动风险；宏观经济波动风险；技术迭代不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。