新钢股份(600782):降本增效成效显著,2024Q4业绩回升-2024年报业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收418.04亿元，同比下降41.24%；归母净利润3278万元，同比下降93.41%。

   2、2024年第四季度营收106.24亿元，同比上升19.9%，环比上升9.12%；归母净利润6.12亿元，同比上升5.91亿元，环比上升11.15亿元。

   3、2024年钢铁需求趋弱，钢价下跌，公司净利润维持降势；但第四季度公司抵住下行压力，全面降本增效，实现业绩显著增长。

   4、2024年公司钢材销量997万吨，同比下降7.82%；吨钢归母净利润为3.29元/吨，同比下降42.73元/吨。

   5、2024年第四季度公司钢材销量258万吨，同比下降10.61%，环比增长5.63%；吨钢归母净利润升至237元/吨，同比上升229元/吨，环比上升442元/吨。

   6、公司加入宝武后，全面推进体制机制变革，降本增效成果显著。

   7、公司未来仍有降本潜能，并将持续优化产品结构，计划打造“精品硅钢+高品质厚板”的全球双一流企业。

  

   #盈利预测与评级：

   1、上调对公司2025-2026年归母净利润预测至5.13/6.67亿元（原2.58/5.31亿元），新增2027年归母净利润预测为8.63亿元，对应EPS 0.16/0.21/0.27元。

   2、给予公司2025年0.60倍PB进行估值，上调目标价至5.03元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   钢铁需求大幅下降，公司降本增效发挥成效不及预期。

  

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