杰克股份(603337):业绩快速增长,加速布局AI+缝纫智造-2024年报点评

#核心观点：

   1、24年公司实现营收60.94亿元，同比+15%，其中Q4为13.87亿元，同比+16%。分产品来看：工业缝纫机收入52.64亿元，同比+15%；裁床&铺布机收入6.26亿元，同比+14%；衬衫及牛仔智能自动缝制设备收入1.82亿元，同比+25%。

   2、分地区来看：国内收入31.28亿元，同比+29%；国外收入29.44亿元，同比+3%，已在越南、柬埔寨等建立头部客户样板。

   3、24年归母净利润和扣非归母净利润分别为8.12和7.58亿元，同比+51%和+62%。24年销售净利率和扣非销售净利率分别为13.57%和12.44%，分别同比+3.37和+3.59pct。

   4、24年销售毛利率为32.76%，同比+4.34pct，24Q4销售毛利率34.61%，创近5年来历史新高。

   5、公司重点布局AI+，逐步开发AI缝纫机、AI智能裁剪设备、人形机器人等产品系列，预计26H2发布人形机器人。

  

   #盈利预测与评级：

   调整2025-2026年营业收入预测分别为69.03、79.06亿元，预计2027年营业收入为93.61亿元；调整2025-2026年归母净利润预测分别为10.31、12.19亿元，预计2027年归母净利润为14.90亿元；维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   缝纫机械行业景气下滑、市场竞争加剧等。

  

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