景业智能(688290):"核+军+民"三线并进,多维优势撬动万亿高景气赛道-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、我国核能产业进入规模化、自主化与高质量发展并行阶段，商运核电机组达57台，总装机容量6083万千瓦，在建及在运总装机容量突破1.13亿千瓦，规模全球第一。

   2、核技术应用领域政策支持明确，行业产值预计从2024年2400亿元增至2026年4000亿元，CAGR达15%-20%，核医学诊疗设备、放射性药物等细分方向加速扩容。

   3、特种机器人市场规模预计2024年突破240亿元（近五年CAGR 29.36%），国产工业机器人份额2024年预计提升至55.63%，人形机器人商业化元年临近。

   4、景业智能作为核工业智能装备领军者，技术突破耐辐照、防爆等难题，产能扩张加速，滨富合作区产业园2024年6月投入运营，海盐产业园预计2025年年中投入使用。

   5、公司军工领域切入特种机器人、智能保障系统等赛道，核技术应用领域放射性药物自动分装系统获取多家核药企业订单，链接智能装备、核素应用和核医学三大领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为6.11、7.52、8.75亿元，EPS分别为1.40、2.08、2.59元，当前股价对应PE分别为33.7、22.6、18.2倍。维持"买入"投资评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧；四足及人形机器人量产不及预期；客户需求变化风险；订单不连续风险；产业政策重大调整风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。