锐科激光(300747):业绩短期承压,期待高端及特种业务放量

#核心观点：

   1、2024年锐科激光营业收入31.97亿元，同比下降13.11%；归母净利润1.34亿元，同比下降38.24%；毛利率20.51%，同比下降5.49个百分点。

   2、2024年公司激光器出货量17.47万台，同比增长9.77%；万瓦以上激光器出货量近6800台，同比增长近20%；手持焊产品销售3.06万台，增长43%；海外收入1.97亿元，同比增长近40%。

   3、公司未来将重点拓展机器人产业链、半导体芯片制造、TGV加工、PCB材料加工等领域，并计划进入激光雷达、激光测量、激光医疗等新领域。

   4、在特种领域，公司将加大研发投入，重点发展激光反无人机系统等项目，并利用央企平台资源优势推动特种激光领域突破。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.78、2.75、3.61亿元，对应PE分别为58、37、28X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游景气放缓、行业竞争加剧、新业务进展不及预期的风险等。

  

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