江阴银行(002807):营收净利双正增,资产质量环比改善-季报点评

#核心观点：

   1、25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为6.0%、8.4%、2.2%。

   2、资产投放偏向信贷，高收益贷款环比增长4.58%，存款总额达1618亿元，较年初增幅6.57%。

   3、25Q1存款付息率为1.61%，较上年末下降24bp。

   4、25Q1投资收益达4.15亿元，上年同期仅为1.70亿元。

   5、25Q1不良率为0.86%，与上年末持平，关注率较上年末下降19bp至1.03%。

   6、25Q1净利息收入同比-1.43%，净息差为1.51%，较24年末下降25bp。

   7、核心一级资本充足率13.73%，较上年末下降36bp。

   8、25Q1手续费及佣金净收入为3.10亿元，较同期下降19.1%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25/26年归母净利润增速分别为8.50%/8.11%，EPS分别为1.02/1.10元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、宏观经济超预期下行，资产质量大幅恶化；

   2、消费复苏不及预期，存款定期化严重；

   3、市场利率上行，交易账簿浮亏。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。