泰胜风能(300129):24年业绩短期承压,静候国内外风电装机需求释放-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收48.48亿元，同比+0.52%，归母净利润1.82亿元，同比-37.77%。

   2、陆上风电业务发展良好，营收40.26亿元，同比+15.24%，其中混凝土塔筒类产品营收4.40亿元，同比+821.59%。

   3、海上风电及海洋工程装备营收6.72亿元，同比-37.77%。

   4、2024年公司毛利率为13.83%，同比减少4.25pct，净利率为3.89%，同比减少2.22pct。

   5、截至2024年底，公司在执行及待执行订单共计49.17亿元，其中陆上风电类36.20亿元，海上风电及海洋工程装备类12.72亿元。

   6、公司风电钢塔最大年产能可达110万吨，混凝土塔筒最大年产能可达640套。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年分别实现营收61.61/69.99/82.27亿元，实现归母净利润3.24/4.37/5.71亿元，EPS为0.35/0.47/0.61元，当前股价对应PE为19.2/14.3/10.9倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   风电装机不及预期；原材料价格波动的风险；竞争加剧的风险；国际贸易政策的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。