杰创智能(301248):AI一体机+机器狗+低空,业务转型多面开花

#核心观点：

   1、杰创智能聚焦智慧安全和智慧城市行业应用，形成多项核心技术，参与全国1000多个智慧城市建设项目。

   2、2025年一季度实现总营业收入1.72亿元，同比增长5.45%，归母净利润0.14亿元，同比增长911.82%。

   3、推出“常青云AI超融合一体机”和DeepSeek超融合一体柜，产品全栈国产化兼容，广泛应用于多个行业。

   4、研发网捕机器狗，成立机器人公司，拓展公安、消防等领域的智能化安防布局。

   5、推出常青云全栈智能低空云底座，开发新型无人机空域管控系统，应用于公共安全等领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年的EPS分别为0.85、1.36、1.77元，当前股价对应的PE分别为24.21、15.13、11.58倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游客户需求扩张不及预期;政策落地不及预期;产品技术研发不及预期；市场竞争加剧等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。