拓斯达(300607):2024年利润承压,看好公司产品类业务发展-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收28.7亿元，同比下降36.9%；归母净亏损2.5亿元，2023年同期盈利0.9亿元。

   2、2025年一季度营收3.6亿元，同比下降63.8%；归母净利润386万元，同比下降87.1%。

   3、2024年智能能源及环境管理系统业务规模收缩54.22%至12.29亿元，毛利率下降20.1个百分点至-11.7%。

   4、工业机器人、注塑机（含配套设备）分别实现收入2.75、5.11亿元，同比增长12.50%、18.67%。

   5、2025Q1数控机床订单量超120台，订单金额同比增长超70%，来自人形机器人、低空飞行器等新兴行业需求明显增多。

   6、公司正加大具身智能布局，协同客户开发轮式移动仿人形智能机器人、人形机器人等产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现净利润0.4亿元、0.7亿元、1.2亿元，2025年实现扭亏，2026-2027年同比增速分别为63%、60%。当前给予"区间操作"的投资建议。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧、数控机床产能爬升不及预期、机器人业务进展不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。