中兴商业(000715):一季度平稳开局,费用端有所改善-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、1Q2025公司营收同比减少0.12%至2.13亿元，归母净利润同比增长32.34%至0.20亿元，扣非归母净利润同比增长66.89%至0.19亿元。

   2、2024年公司营收同比减少5.76%至7.63亿元，归母净利润同比下降25.27%至1.00亿元，扣非归母净利润同比减少36.36%至0.84亿元。

   3、1Q2025综合毛利率同比下降0.94个百分点至52.58%，期间费用率同比下降5.63个百分点至37.09%。

   4、公司持续调整业态布局，优化品牌集合，推动恐龙博物馆项目落地，并加强线上渠道建设。

  

   #盈利预测与评级：

   上调对公司2025/2026年归母净利润预测34%/37%至1.06/1.10亿元，新增2027年归母净利润预测1.12亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   主力店经营情况不达预期，沈阳等地区零售行业竞争加剧。

  

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