天山铝业(002532):成长兼具红利,投资价值凸显-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年全年公司实现营业收入280.89亿元，同比-3.06%，实现归母净利润44.55亿元，同比+102.03%。

   2、公司于海内外展开铝产业链布局，并配套建设自备电厂和预焙阳极生产基地，抗原材料价格波动风险能力强。

   3、公司不断增强补足产业链，资源端、氧化铝和电解铝方面均有显著进展。

   4、2024年公司累计派发现金红利18.45亿元，分红比例高达41.42%，并承诺每年现金分红比例不低于当年净利润的30%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027年实现归母净利润分别为46.85、55.15、61.63亿元，同比分别变动+5.2%、+17.7%、+11.8%，EPS分别为1.01、1.19、1.32元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   铝价大幅波动风险、在建项目进展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。