巨星科技(002444):业绩持续高增,看好公司持续受益于产能全球化
华西证券 2025-04-21发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营收147.95亿元,同比增长35.4%;归母净利润23.04亿元,同比增长36.2%。24Q4营收37.1亿元,同比增长60%;归母净利润3.68亿元,同比增长98.6%。
2、24Q4净利率达10.4%,同比提升2.6pct。手工具营收100.7亿元(+40.5%),电动工具营收14.4亿元(+36.5%),工业工具营收32.3亿元(+22.1%)。
3、公司已建立全球化生产和供应链管理体系,拥有23处生产制造基地,具备全球采购、制造、分发能力。
4、2024年创新研发木工系列产品、20V无绳锂电池电动工具系列等新产品,并获得美国大型零售商订单。
#盈利预测与评级:
预计25-27年营业收入分别为182/223/270亿元,归母净利润分别为29.6/35.8/41.8亿元,EPS分别为2.48/2.99/3.50元。维持"买入"评级。
#风险提示:
海外需求不及预期的风险,汇率及原材料等波动影响业绩的风险,并购整合不及预期的风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。