顺丰控股(002352):利润同比增23.5％,分红率提升-2024年报点评

#核心观点：

   1、顺丰控股2024年实现营业总收入2844亿元，同比增长10.07%；归母净利润101.7亿元，同比增长23.5%；扣非归母净利润91.46亿元，同比增长28.2%。

   2、2024年度现金分红总额预计为41.04亿元，占归母净利润的40%；全年累计分红89亿元。

   3、公司业务量132.6亿票，同比增长11.5%；票均收入15.52元，同比下降3.4%。

   4、速运及大件业务分部营收2002亿元，占比70.38%，其中时效快递营收1222亿元，同比增长5.8%。

   5、供应链及国际业务分部营收740亿元，同比增长17.7%；国际货代业务收入同比增速超30%。

   6、同城即时配送业务分部营收90.1亿元，同比增长22.2%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为3124.13亿元、3402.10亿元、3698.98亿元，同比增长9.8%、8.9%、8.7%；归母净利润分别为116.12亿元、132.39亿元、150.70亿元，同比增长14.2%、14.0%、13.8%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   地缘政策风险；市场竞争加剧风险；汇率波动风险；

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。