泽璟制药(688266):业绩符合预期,抗体平台优势凸显-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入5.3亿元（+37.9%），归母净利润-1.4亿元，较2023年-2.8亿元大幅收窄。2025年一季度收入1.7亿元（+54.9%），业绩符合预期。

   2、多纳非尼商业化稳步推进，已进入医院1100余家、覆盖医院2000余家、覆盖药房近1000家。重组人凝血酶成功纳入国家医保目录，累计收到独家市场推广权许可费3.4亿元。

   3、吉卡昔替尼片治疗中高危骨髓纤维化适应症的新药上市审评工作稳步推进，注射用重组人促甲状腺激素（rhTSH）的生物制品上市许可申请（BLA）已完成临床核查和二合一检查。

   4、吉卡昔替尼片治疗重症斑秃的III期临床试验达到主要疗效终点，安全性良好。吉卡昔替尼片治疗特发性肺纤维化的II期临床研究取得成功结果。

   5、注射用ZG006获得FDA颁发的孤儿药资格认定，用于治疗小细胞肺癌。ZG006单药首次人体I期临床研究结果显示良好的耐受性、安全性及优异的抗肿瘤疗效。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为8.1、14.4和20.8亿元。

  

   #风险提示：

   研发进展或不及预期、核心品种商业化进展或不及预期、政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。