吉祥航空(603885):全年利润同比提升,分红回购增强信心-年报点评

#核心观点:

   1、2024年吉祥航空实现收入220.9亿元,同比增长10％;归母净利9.1亿元,同比增长17.5％。

   2、客运收入212亿元,同比增长8％,主要系量增抵消价减影响:RPK同比+20％,其中国内线+6％,国际线+160％,地区线+17％;客公里收益同比-10％。

   3、2024年公司单位座公里成本为0.34元,同比下降6％;归母净利率增长0.4pct至4.1％。

   4、公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.1元(含税),合计拟派发现金红利人民币2.17亿元(含税)。

   5、公司变更部分回购股份用途,将1,500万股股份用途变更为"用于注销并减少注册资本"。

  

   #盈利预测与评级:

   下调公司2025-2026年净利预测至19亿元、26亿元(原23亿元、28亿元),新增2027年净利预测至36亿元,维持"买入"评级。

  

   #风险提示:

   需求恢复不及预期,汇率波动风险,油价上涨风险,安全事故。

  

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