亿纬锂能(300014):业绩符合预期,储能出货持续高增长-年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收486.15亿元，同比下降0.35%；净利润40.76亿元，同比增长0.63%；扣非净利润31.62亿元，同比增长14.76%。

   2、动力电池出货30.29GWh，同比增长7.87%，营收占比39.43%；储能电池出货50.45GWh，同比增长91.90%，营收占比39.14%。

   3、消费电池营收103.22亿元，同比增长23.44%，营收占比21.23%。

   4、2024年销售毛利率17.41%，同比提升0.38个百分点；研发投入29.42亿元，同比增长7.71%。

   5、预计2025年动力电池、储能电池和消费电池业务将持续增长，公司盈利能力有望进一步提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2026年摊薄后的每股收益分别为2.48元与3.02元，按4月18日39.99元收盘价计算，对应的PE分别为16.14倍与13.23倍。维持公司"增持"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧；我国新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格大幅波动；汇率大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。