江苏银行(600919):盈利增长较快-点评报告

#核心观点：

   1、2024年江苏银行营收同比增速8.8%，归母净利润同比增速10.8%。

   2、总资产同比增速16%，贷款同比增速11%，金融投资同比增速24%。贷款新增主要来自租赁和商务服务业、制造业与水利、环境和公共设施管理业。

   3、2024年净息差为1.86%，同比下降12BP。生息资产收益率较年初下降30BP，计息负债成本率下降21BP。

   4、手续费及佣金净收入同比增长3.3%，主要贡献来自结算与清算以及承销业务收入。

   5、不良率0.89%，同比下降2BP；拨备覆盖率350.1%，同比下行28个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为344亿元、362亿元和383亿元，同比增速分别为7.91%、5.47%和5.73%。维持增持评级。

  

   #风险提示：

   银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。