重庆百货(600729):业态持续优化,国补政策拉动电器销售-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入171.39亿元，同比减少9.75%，归母净利润13.15亿元，同比增长0.46%。

   2、4Q2024归母净利润3.92亿元，同比增长136.32%，扣非归母净利润3.26亿元，同比增长199.79%。

   3、2024年综合毛利率26.52%，同比上升0.85个百分点；期间费用率19.61%，同比上升0.02个百分点。

   4、电器业态表现良好，全年营业收入33.0亿元，同比提升12.85%；超市业态自有品牌销售同比增长超50%。

   5、公司引入"小米"汽车品牌，销量位居重庆第一。

  

   #盈利预测与评级：

   上调对公司2025/2026年归母净利润预测12.6%/9.0%至13.41/13.67亿元，新增2027年预测13.92亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   互联网金融业务发展不达预期，业内竞争加剧，门店拓展不及预期。

  

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